Nina (Natalie Portman) je balerina New York City Balleta čiji se život potpuno vrti oko plesa, a živi s majkom Ericom (Barbara Hershey), umirovljenom balerinom koja gorljivo podržava kćerkinu profesionalnu ambiciju. Kada umjetnički direktor Thomas Leroy (Vincent Cassel) odluči zamijeniti primabalerinu Beth Macintyre (Winona Ryder) u premijernoj izvedbi “Labuđeg jezera” na otvorenju nove sezone, njenu ulogu dobiva Nina. No, Ninina je konkurencija nova plesačicu u trupi, Lily (Mila Kunis), koja je impresionirala Leroya. “Labuđe jezero” zahtijeva plesačicu koja može odigrati dvije uloge – otmjenog, nježnog i nevinog Bijelog labuda te Crnog labuda koji je utjelovljenje senzualnosti, zavodljivosti i izdaje.
Lily je prava personifikacija Crnog labuda, a Nina savršeno odgovara ulozi Bijelog labuda, ali nije sigurna ima li dovoljno potencijala da utjelovi mračnu stranu Labuđe kraljice.
Iako suho prepričana radnja filma sugerira “običnu” melodramu, talentirani Darren Aronofsky (Rekvijem za snove, Hrvač), od nje je napravio prvoklasni psihološki triler. Nina pod psihozom dobivanja ili gubljenja uloge, upoznaje svoju tamnu stranu, postaje paranoična, počinju joj se priviđati stvari, hvata ju manija proganjanja.
Osim izvanredne uloge Natalie Portman za koju je zasluženo zaradila Oscara, upravo je vizija i spososobnost Aronofskog da te osjećaje pretvori u uvjerljive slike i sva ta mučna stanja na neki način materijalizira, od Crnog labuda učinila jednim od najboljih filmova prošle godine.
Kao nužna posljedica, ovaj film nije nimalo ugodno iskustvo, anksioznost i ludilo glavne glumice lako se prenosi na gledatelja što je očito i bila intencija. No publika ga je voljela, Crni labud je vjerojatno najčudniji i najmučniji blockbuster ove sezone, na uloženih 13 milijuna dolara, na kino blagajnama se vratilo čak 308.